据证券日报援引万得的数据，截至10月28日，41家光模块及CPO主题公司中，已有25家披露了前三季度业绩。这25家公司的合计表现，可以作为观察今年前三季度行业整体景气度的一个窗口。数据显示，这25家公司合计实现营收1342.09亿元，同比增长30.6%；合计实现归母净利润135.96亿元，同比增长91.6%。营收与净利双双增长，而且净利增速明显高于营收增速，说明在收入扩张的同时，整体盈利水平的提升幅度更大。

从公司的分布情况看，增长并非只集中在个别企业。数据显示，在已披露的25家公司中，有21家实现了营收增长，15家实现了净利增长，另有2家实现了扭亏。营收增长的公司数量占已披露公司的大多数，净利增长与扭亏的公司合计也覆盖了相当一部分样本。这样的分布，比单一的合计数字更能说明问题：前三季度的向好表现具有一定的广度，而不是仅由少数几家公司的业绩拉动整体数字。

产品结构的变化，是理解这份成绩单的另一条线索。报道提到，新易盛的800G产品持续提升，1.6T产品开始放量。800G与1.6T分别代表了当前数据中心互连中两个重要的速率档位，前者是已经规模应用的主力，后者则处在放量爬坡的阶段。当800G继续提升、1.6T同步放量时，收入结构会随之向更高速率产品倾斜，这也是市场规模增速快于出货量增速的一个可能背景，具体到每家公司的情况仍需结合各自的产品组合来看。

面向未来的市场预期，TrendForce给出了一个可供对照的数字。报道提到，TrendForce预计，AI专用光模块市场在2025年为165亿美元，在2026年为260亿美元。从165亿美元到260亿美元的变化，意味着机构对AI相关光模块需求在一年时间里的增长抱有较高预期。对行业来说，这个预测与前三季度的实际业绩放在一起看，形成了一个从已披露数据到未来预期的连续线索：前者是已经发生的经营结果，后者是对下一年度的判断。

当然，前三季度的成绩单仍只是一部分样本。41家主题公司中还有一部分尚未披露，完整的行业图景需要等到披露全部完成后才能看清。同时，营收与净利的同比增长，也需要放在基数、产品价格和交付节奏等因素中综合理解。接下来值得跟踪的，是剩余公司的披露情况、800G与1.6T的放量节奏，以及AI专用光模块市场是否如TrendForce预计的那样，在2026年达到260亿美元。

来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-28/doc-iniwuvcq6564557.shtml