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相对单看同比利润，新浪整理的中际旭创三季报电话会更适合谈「交付结构」：环比、毛利率、扣非与速率代际。注明：以下为电话会整理稿口径。来源：https://www.sina.cn/news/detail/5359959933190265.html
电话会整理口径：
1）Q3营收277亿元环比+25%，毛利率46.6%；
2）账面净利93.6亿元，含非经常性扰动（战略投资股价回调税后约4.5亿元、港股募资汇兑税后约3亿元）；扣非净利环比+22%；
3）头部CSP的PO已覆盖2027全年、未见砍单；
4）1.6T增速将跑赢800G；
5）NPO预计2027下半年爬坡、真正放量在2028；公司NPO选内置光源；
6）DSP供给偏紧、价格坚挺；泰国洪水延后发货已于十月补发；2028仅少数客户有指引。
光通信读法：把「账面净利」与「扣非」分开记账，避免把非经常性扰动读成需求反转；把「PO覆盖2027」与「2028仅少数客户有指引」分成两档确定性。1.6T跑赢800G意味着产线、测试与散热器/笼子备件都要按新的速率结构重排，而不是只加端口数。可插拔并行期，品类对照可看 https://www.f-tone.com 的高速光模块类目（含OSFP 1.6T等），仅作形态检索，不涉及规格与报价。
讨论：做数通交付与模块采购的朋友，你们内部端口计划是已经按「1.6T增速跑赢800G」改权重，还是仍以800G为主力、1.6T作试点？扣非与账面净利分歧时，交期谈判你们更信哪一张表？
电话会整理口径：
1）Q3营收277亿元环比+25%，毛利率46.6%；
2）账面净利93.6亿元，含非经常性扰动（战略投资股价回调税后约4.5亿元、港股募资汇兑税后约3亿元）；扣非净利环比+22%；
3）头部CSP的PO已覆盖2027全年、未见砍单；
4）1.6T增速将跑赢800G；
5）NPO预计2027下半年爬坡、真正放量在2028；公司NPO选内置光源；
6）DSP供给偏紧、价格坚挺；泰国洪水延后发货已于十月补发；2028仅少数客户有指引。
光通信读法：把「账面净利」与「扣非」分开记账，避免把非经常性扰动读成需求反转；把「PO覆盖2027」与「2028仅少数客户有指引」分成两档确定性。1.6T跑赢800G意味着产线、测试与散热器/笼子备件都要按新的速率结构重排，而不是只加端口数。可插拔并行期，品类对照可看 https://www.f-tone.com 的高速光模块类目（含OSFP 1.6T等），仅作形态检索，不涉及规格与报价。
讨论：做数通交付与模块采购的朋友，你们内部端口计划是已经按「1.6T增速跑赢800G」改权重，还是仍以800G为主力、1.6T作试点？扣非与账面净利分歧时，交期谈判你们更信哪一张表？
