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据万联证券 10 月 13 日行业跟踪报告和财联社 10 月 15 日报道，二者均援引 TrendForce 的判断：多家主流厂商在布局 VCSEL NPO 方案，预计 2027~2028 年起市场上会出现更多 VCSEL NPO 产品；叠加短距光收发需求，2031 年 VCSEL 市场需求量有望达到约 6.5 亿颗，2025~2031 年复合增速约 38%。
一、技术背景
1. VCSEL 以 850nm 多模为主，成本低、功耗低、易于二维阵列集成，可晶圆级测试；
2. 目前多模 VCSEL 单通道主流为 100G PAM4，200G/lane 正在开发；
3. NPO 把光引擎放在交换芯片或 GPU 附近，电通道缩短，适合机柜内极短距离互连。
二、多路线并行
硅光 + CW 激光仍被视为 NPO 的重要路线；VCSEL 凭借低成本、低功耗和易阵列化，向短距 NPO 渗透。机柜内、板级互连的光源选择可能比数据中心长距链路更分散。
三、VCSEL NPO 的挑战
1. 带宽：VCSEL 调制带宽限制单通道速率提升；
2. 可靠性：高温、高电流密度下的寿命，以及阵列中单颗失效对整体的影响；
3. 耦合封装：大规模阵列与多模光纤阵列的对准和损耗；
4. 驱动与接收芯片：低功耗驱动器与 TIA 的配套；
5. 多模光纤的距离限制，通常在 100m 以内，200G/lane 时更短。
四、注意
6.5 亿颗为预测值，实际需求取决于 AI 集群架构和铜缆、光互连的分工。
讨论：
1. VCSEL NPO 若要上量，瓶颈更可能在阵列可靠性、耦合封装，还是驱动/检测芯片？
2. 短距场景里，你们还看好 850nm 多模体系的延续吗？
一、技术背景
1. VCSEL 以 850nm 多模为主，成本低、功耗低、易于二维阵列集成，可晶圆级测试；
2. 目前多模 VCSEL 单通道主流为 100G PAM4，200G/lane 正在开发；
3. NPO 把光引擎放在交换芯片或 GPU 附近，电通道缩短，适合机柜内极短距离互连。
二、多路线并行
硅光 + CW 激光仍被视为 NPO 的重要路线；VCSEL 凭借低成本、低功耗和易阵列化，向短距 NPO 渗透。机柜内、板级互连的光源选择可能比数据中心长距链路更分散。
三、VCSEL NPO 的挑战
1. 带宽：VCSEL 调制带宽限制单通道速率提升；
2. 可靠性：高温、高电流密度下的寿命，以及阵列中单颗失效对整体的影响；
3. 耦合封装：大规模阵列与多模光纤阵列的对准和损耗；
4. 驱动与接收芯片：低功耗驱动器与 TIA 的配套；
5. 多模光纤的距离限制，通常在 100m 以内，200G/lane 时更短。
四、注意
6.5 亿颗为预测值，实际需求取决于 AI 集群架构和铜缆、光互连的分工。
讨论：
1. VCSEL NPO 若要上量，瓶颈更可能在阵列可靠性、耦合封装，还是驱动/检测芯片？
2. 短距场景里，你们还看好 850nm 多模体系的延续吗？
