11 月 6 日消息，应用光电（AAOI）高速光模块订单持续增长，但订单转化为营收的速度受到缺料与扩产进度的双重制约。

公司 11 月 5 日表示，客户从 800G 转向 1.6T 的速度快于预期，数字信号处理器（DSP）等关键材料来不及备齐，导致第四季度数据中心营收预期低于先前的内部估计。管理层透露，1.6T 在手订单约 4.5 亿美元，但受材料供应限制，第四季度预计只能交付约 5000 万至 7000 万美元。DSP 是主要瓶颈之一，公司已完成两家供应商的认证，正在与第三家合作，预计供应情况到 2027 年第一季度会明显改善。

业绩方面，AAOI 第三季度营收 2.699 亿美元，同比增长 127.5%、环比增长 40.6%，连续六个季度创出新高。其中数据中心营收 1.556 亿美元，同比增长 254%；800G 营收增至 4750 万美元，接近前一季度的四倍。公司预计第四季度数据中心营收仍将增至 2.7 亿至 3 亿美元，按中值估算同比增长 281%。

产能方面，德州 Sugar Land 一期仍预计 12 月开始运营，但 2026 年底 800G 与 1.6T 合计月产能目标由原估 65 万颗下调至 50 万颗以上；二期因供电与施工问题延后数月，每月营收达到 4.71 亿美元规模的目标也延至 2027 年底左右。不过公司仍预计 800G 与 1.6T 的需求在 2027 年全年高于供给，并把 2027 年底月产能目标由 93 万颗上调至 100 万颗以上，其中近三成预计来自德州。

值得注意的是，AAOI 在 10 月与既有大型云端客户签订了 1.6T 采购协议，在供货能力等条件成立的前提下，客户承诺 2026 年 6 月至 2029 年 5 月期间，至少向 AAOI 采购其 1.6T 需求的 10%。

这则消息再次说明：1.6T 的竞争焦点已经从“谁能做出来”转向“谁能稳定交付”。DSP、EML 等关键物料的供应节奏，正在成为各家厂商出货爬坡的真正天花板。

来源：优分析产业数据中心，2026 年 11 月 6 日
原文链接：https://develop.uanalyze.com.tw/articles/4049558511